리츠 배당은 어디서 나오나요? 초보 투자자를 위한 쉬운 구조 정리

리츠(REITs)는 주식처럼 사고팔 수 있지만, 기본 구조는 부동산을 담은 펀드와 비슷합니다. 많은 투자자들이 리츠를 선택하는 가장 큰 이유는 바로 배당입니다.
그런데 이 배당은 정확히 어디에서 발생할까요?
이번 글에서는 리츠 배당의 원천을 가장 단순하게 정리해 드립니다.

 

1. 리츠 배당의 출발점: 임대료 수익

리츠가 보유한 자산에서 발생하는 핵심 수익은 임대료입니다.

예시

• 롯데리츠 → 롯데마트, 백화점, 물류센터에서 임대료 수취
• 알테오젠리츠 → 데이터센터, 오피스 임대료
• 호텔 리츠 → 객실 매출, 레스토랑 매출 일부
• 물류센터 리츠 → 아마존, 쿠팡 같은 입주사의 장기 임대 계약

즉, 리츠의 기본적인 배당은 대부분 부동산 임대료 = 고정 현금 흐름입니다.

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2. 운영 수익과 추가 수익

임대료 외에도 리츠는 다음과 같은 부대 수익을 얻을 수 있습니다.

• 관리비·운영 수수료
• 주차장·공용시설 수익
• 호텔 리츠의 경우 행사·F&B 매출
• 물류센터 리츠의 경우 물류 서비스 수익

이런 부대 수익은 비중이 크지는 않지만, 배당 안정성을 높이는 역할을 합니다.

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3. 자산 매각 차익도 배당이 됩니다

리츠는 부동산을 매도하여 차익이 생기면 이를 배당에 활용할 수 있습니다.

예시

• 10년 보유한 오피스를 매도하여 시세차익 300억 원 발생 → 주주에게 특별 배당 지급
• 물류센터가 가치 상승 → 매각 후 높은 배당

정기 배당이 임대료 기반이라면,
특별 배당은 자산 매각에 따른 보너스 성격입니다.

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4. 리츠 배당이 높은 이유: 법적 구조

리츠는 법적으로 아래 조건을 충족해야 합니다:

• 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당
• 법인세 감면 혜택

결과적으로 리츠는 배당을 많이 줄 수밖에 없는 구조입니다.

그래서 리츠는 배당 투자자의 대표적인 선택지가 됩니다.

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5. 리츠 배당 안정성을 판단하는 기준

리츠 배당의 안전성을 확인하려면 다음 3가지를 꼭 체크해야 합니다.

1) 임대율

입주율이 96% 이상이면 매우 안정적인 편입니다.

2) 계약 구조

장기 임대 계약(5~10년)이 많을수록 배당이 안정적입니다.

3) 부채비율

리츠는 레버리지를 쓰기 때문에, 부채비율이 40~60% 수준이면 적정합니다.
80% 이상은 위험 신호입니다.

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6. 한 문장으로 정리

리츠 배당은 부동산 임대료에서 꾸준히 발생하고, 자산 매각 시 추가 배당이 더해지는 구조입니다.